185 Cảnh báo về bong bóng về hiện tượng mọi thứ đều tăng giá kỳ lạ trên Phố Wall nhà đầu tư rớt tiền mạnh mới nhất

Bình luận trên Financial Times, các chuyên gia cho rằng thị trường chứng khoán đang phát triển quá nóng. Hoạt động mua cổ phiếu diễn ra rầm rộ đến mức nhiều công ty môi giới và quản lý tài sản lớn nhất Phố Wall phải vật lộn để theo kịp. Tuy nhiên, vẫn có những rủi ro lớn đang xuất hiện trên thị trường.

“Một cuộc biểu tình điên cuồng là không thể tránh khỏi

Theo Dowdetector, một trang web theo dõi các vấn đề với các dịch vụ trực tuyến, hầu hết các công ty môi giới lâu đời như Charles Schwab và Merrill Lynch trên các nền tảng mới hơn như Robinhood đã trải qua ít nhất một lần ngừng hoạt động vào tháng 11 khi hệ thống bị quá tải.

Thomas Peterffy – tỷ phú sáng lập công ty Interactive Brokers cho biết, môi trường hiện tại không như những gì ông nhìn thấy, nhưng cũng không khó hiểu. Ông nói: “Chính sách tiền tệ bây giờ quá dễ dãi. Tại sao không vay khi bạn có thể và đầu tư vào cổ phiếu? Đó là những gì khách hàng của chúng tôi đang làm và kiếm được rất nhiều tiền.”

Nhà đầu tư nhỏ lẻ ủng hộ đà phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán sau cú sốc Covid-19. Tuy nhiên, giờ đây, chúng đang bị phản đối gay gắt bởi sự gia nhập của các đối thủ nặng ký trong lĩnh vực đầu tư, giúp củng cố và kéo dài chu kỳ tăng giá nóng nhất trong lịch sử tài chính.

Chỉ số MSCI All-Country World đã tăng 12,2% trong tháng 11, tháng tốt nhất được ghi nhận và là mức cao mới. Vốn hóa của chỉ số đã tăng thêm 30 tỷ đô la kể từ mức thấp nhất trong tháng Ba.

Vốn hóa của MSCI All-Country World đã tăng vọt trong tháng qua.

Ngoài ra, giai đoạn hiện tại của xu hướng tăng được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố bị đình trệ trong đợt bùng phát đại dịch mới, chẳng hạn như cổ phiếu năng lượng, hãng hàng không, khách sạn, ngân hàng châu Âu, các công ty nhỏ của Hoa Kỳ và các thị trường mới nổi.

Giờ đây, thị trường toàn cầu đang chứng kiến ​​cái mà một số nhà phân tích gọi là “làn sóng tăng giá của mọi thứ”, từ trái phiếu rác, đồng, dầu và thậm chí cả bitcoin. Các loại tài sản duy nhất bị ảnh hưởng là “thiên đường” như trái phiếu kho bạc Mỹ và vàng.

Dường như sự xoay chuyển “điên rồ” như vậy là điều tất yếu. Sự thay đổi trong tháng 11 từ lạc quan sang gần như hưng phấn được hỗ trợ bởi một số yếu tố khác. Thứ nhất, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đã rõ ràng và đảng Dân chủ không giành được quyền kiểm soát Thượng viện. Sau đó, BioNTech-Pfizer, Moderna và Đại học Oxford đã công bố rằng vắc-xin của họ hiệu quả hơn mong đợi.

Không chỉ vậy, kết quả kinh doanh tốt của các công ty càng củng cố tâm lý lạc quan của nhà đầu tư. Tuần trước, một số báo cáo cho biết Biden sẽ đề cử cựu Chủ tịch Fed Janet Yellen làm Bộ trưởng Tài chính. Điều này hỗ trợ cho triển vọng chính sách tài khóa và tiền tệ chủ động ứng phó với hậu quả của Covid-19.

Mối quan tâm bắt đầu xuất hiện

Ngược lại, một số nhà đầu tư và nhà phân tích vẫn chưa chắc chắn về khả năng hồi phục. Một loại vắc-xin hiệu quả có thể ngăn ngừa Covid-19, nhưng hiện tại căn bệnh này vẫn tiếp tục lan rộng và thiệt hại khủng khiếp mà nó gây ra sẽ mất nhiều thời gian để đảo ngược.

Các chỉ số chính đã tăng điểm kể từ khi Pfizer-BioNTech công bố vắc xin.

[tinmoi]

Chiến lược gia trưởng về đầu tư của Bank of America, Michael Harnett lưu ý các dấu hiệu kém lạc quan hơn và khuyến nghị các nhà đầu tư nên giảm mức độ tiếp xúc với cổ phiếu trong những tuần và tháng tới. Ông cho biết thị trường đang tiến đến giai đoạn “đẩy mạnh hoàn toàn” và có khả năng sụp đổ.

Jeremy Grantham, nhà sáng lập tập đoàn đầu tư GMO, cho rằng dù tình hình hiện tại tương đối lạc quan nhưng thị trường đã qua giai đoạn “đầy lên” và đang dần rơi vào giai đoạn “tan chảy”, với mức tăng giá gần bằng hai mức lớn nhất. bong bóng” của thế kỷ trước.

Giai đoạn đầu của đợt tăng giá ồ ạt này được hỗ trợ bởi gói kích thích tài chính và tiền tệ khổng lồ từ các ngân hàng trung ương và abcxyz trên khắp thế giới với tổng trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Giới phân tích nhận định tác động của việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục là động lực trong nhiều năm tới và sẽ tiếp tục là yếu tố chi phối thị trường.

Theo khảo sát của BoA, các nhà quản lý quỹ không mong đợi sự cải thiện trong tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp kể từ năm 2002. Dự trữ tiền mặt của các quỹ đã giảm 1,8 điểm phần trăm trong bảy tháng, mức giảm mạnh nhất từ ​​trước đến nay xuống còn gần 4%. Tuy nhiên, nhờ những “chất xúc tác” nói trên, sự hưng phấn của họ đã lên cao nhất kể từ đầu năm 2018.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn rình rập thị trường với các gói kích cầu ở khắp mọi nơi. Các thị trường phấn khích trước tin tức về vắc-xin có thể quên đi những lo ngại về triển vọng kinh tế ảm đạm và thiệt hại lâu dài từ đại dịch. Ngay cả Morgan Stanley – một trong những ngân hàng đầu tư “tăng giá” ở Phố Wall cũng thừa nhận rằng “bong bóng” có nguy cơ xảy ra do sự phục hồi gần đây.

Mặc dù tiến bộ trong nghiên cứu vắc-xin là một yếu tố cực kỳ tích cực, nhưng một số nhà kinh tế chỉ ra rằng sẽ mất tới một năm trước khi các công ty có thể sản xuất và phân phối đủ cho toàn thế giới. Trong khi đó, một đợt dịch bệnh khác có nguy cơ bùng phát vào mùa hè sắp tới.

Theo Deutsche Bank, các lệnh phong tỏa mới ở châu Âu sẽ khiến các nền kinh tế lớn của khu vực phải chịu suy thoái hơn nữa. Tại Mỹ, kỳ nghỉ lễ Tạ Ơn tuần trước có thể biến thành “sự kiện siêu lây nhiễm” và còn dẫn đến một đợt suy thoái khác trong quý I/2021.

Trong khi đó, một số nhà phân tích cảnh báo rằng hai cuộc bầu cử hai ghế Thượng viện vào tháng 1 cũng có thể khiến thị trường đảo lộn. Nếu Đảng Dân chủ giành chiến thắng, họ sẽ kiểm soát cả hai ngành hành pháp và lập pháp. Theo đó, rất có khả năng gói kích thích mới sẽ được thông qua, nhưng thuế doanh nghiệp sẽ được tăng lên và các động thái điều tiết mạnh mẽ hơn sẽ được đưa ra trong chương trình nghị sự. Do đó, thị trường có thể “trượt”.

Trong khi đó, các abcxyz không muốn quá vội vàng trong việc duy trì các biện pháp kích thích bổ sung và chi tiêu công – như đã xảy ra sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Điều đó có thể làm giảm đà thị trường, các nhà phân tích khác cảnh báo.

Các nhà phân tích lo ngại một năm tốt hơn nhưng một thập kỷ đầy biến động hơn có thể là kết quả không thể tránh khỏi của các biện pháp được abcxyz và ngân hàng trung ương thực hiện kể từ tháng Ba.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư theo phe “tăng giá” đã không nản lòng. Thomas Peterffy tính toán rằng với sự hỗ trợ mở rộng của abcxyz, thị trường chứng khoán sẽ tăng gấp đôi trong ba năm tới, mặc dù sẽ có một số “trục trặc” trên đường đi. Thăng hoa sẽ tiếp tục, nào ngờ lạm phát là tất yếu và sẽ “nuốt chửng” gần hết mức tăng khi thị trường nhận ra thực tế. Tuy nhiên, anh ấy nói, “Có vẻ như nó sẽ không kết thúc sớm.”

“Sự hưng phấn là điều tự nhiên,” Jeremy Grantham nói về chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo trong những năm tới và vắc xin hiệu quả cao. Tuy nhiên, ông vẫn nghi ngờ rằng khi vắc-xin thực sự bắt đầu được sử dụng trên quy mô lớn và đại dịch được kiểm soát, nhiều nhà đầu tư sẽ nhận ra rằng một số vấn đề vẫn đang ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu. Câu hỏi hóc búa càng trở nên tồi tệ hơn bởi đại dịch.

Liên hệ với Thời báo Tài chính

Theo cafef